Page 27 - Aineeton arvo

voa, joka tulee kirjata taseeseen. Sen sijaan yrityksen si- säisen toiminnan kautta syntyvän liikearvon kirjaamista taseeseen ei pidetä hyvän kirjanpitotavan mukaisena. Tilinpäätöksestä ei siis useinkaan saada riittäviä tietoja aineettomasta pääomasta tai sen arvosta.9 Myös kan- santalouden tasolla on mittausongelmia, koska riittäviä tietoja ei ole edes yritystasolla. Nämä haasteet eivät tar- koita sitä, että aineettomia investointeja ei voitaisi tutkia. Sen sijaan haasteet tuovat esiin sen, että täysin tarkkaa tietoa aineettomien investointien määrästä tai tuotok- sesta ei nykyisin ole saatavissa.
Aineettomat investoinnit näkyvät huonosti bkt:ssa. Tästä syystä on esitetty, että viralliset bkt-luvut ovat liian mata- lia. Esimerkiksi vuonna 2006 Yhdysvaltojen bruttokan- santuote (bkt) nousisi yli 10 prosentilla mikäli aineet- tomat investoinnit otettaisiin paremmin huomioon.10 Luku on samaa suuruusluokkaa (9 %), mitä on arvi- oitu Suomessa.11 Osa näistä bkt:n aliarvioinneista tuli korjatuksi vuonna 2014, kun kansantalouden tilinpitoa uudistettiin. Uudistuksen myötä t&k-investoinnit tuli- vat otetuksi huomioon investointeina eikä välituotteina, mikä nosti Suomen bkt:ta lähes 4 prosenttia.12 Valtaosa muista aineettomista investoinneista on kuitenkin edel- leen bkt:n ulkopuolella.
MITÄ AINEETTOMAT INVESTOINNIT SISÄLTÄVÄT
Mitä kaikkea aineettomat investoinnit sisältävät? Yksi- käsitteistä määritelmää ei ole olemassa vaan eri tutki- muksissa aineettomien investointien sisältö vaihtelee ainakin jonkin verran. Monissa tutkimuksissa on kuiten- kin käytetty samaa määritelmää kuin USA:ta koskevassa tutkimuksessa.13 USA:ssa aineettoman pääomakannan koostumus poikkea jonkin verran muista maista.
Yli viidesosa (22 %) USA:n aineettomasta pääomasta koostuu taiteesta, viihteestä ja tekijänoikeuksista. Suo- messa, Ruotsissa ja Saksassa näiden osuus on vain muutaman prosentin luokkaa. Sen sijaan tutkimuksen ja tuotekehityksen kautta tulleen aineettoman pääoman osuus on USA:ssa selvästi pienempi kuin yllä olevan ku- vion vertailumaissa. Suomessa tämä osuus on kaikkein suurin, mikä tulos on saatu aiemminkin.14
Aineettomilla investoinneilla on kaksi tärkeää väylää, jota kautta ne mahdollisesti vaikuttavat kansantalouden tuottavuuteen ja kasvuun.
* Investoinnit aineettomuuteen, esimerkiksi tuotantoa ohjaavaan ohjelmistoon tai uuden liiketoiminta- konseptin kehittämiseen, synnyttävät investoin- tihetkellä kustannuksen aivan kuten aineelliset investoinnitkin. Ero on siinä, että esimerkiksi oh-
jelmistoa voidaan monistaa ja muokata alkuin- vestoinnin jälkeen verraten pienin kustannuksin. Lopputuote – kuten ohjelmisto tai brändi – ei myöskään kulu käyttäjämäärän kasvaessa. Tämän tyyppisellä aineettomalla omaisuudella voi olla lä- hes rajattomat skaalahyödyt ja merkittävä tuotta- vuusvaikutus.
* Investoinnit tutkimukseen ja tuotekehitykseen, joh- tamisjärjestelmiin ja muuhun aineettomaan pää- omaan synnyttää lähes aina ulkoisvaikutuksia, jolloin aineeton pääoma leviää yrityksen ulkopuolelle hyö- dyntäen muitakin kuin investoinnin tehnyttä yritys- tä. Tämä tiedon leviäminen voi tapahtua esimerkiksi työntekijöiden vaihtaessa työpaikkaa tai vaikkapa kahden eri yrityksen työntekijän keskustelun yhtey- dessä. Myös ulkomaisiin suoriin sijoituksiin liittyy lä- hes poikkeuksetta aineettomia investointeja ja tiedon leviämistä. Ulkomainen yritys voi tuoda sijoituksen kohdemaahan esimerkiksi uudenlaisen liiketoiminta- tai johtamismallin, joka leviää muihin yrityksiin muun muassa työntekijöiden liikkuvuuden kautta.
Aineettomien investointien tuomaa hyötyä on yritetty mitata monesta eri näkökulmasta. Taloustieteen alan tutkimuksissa hyötyjen mittaaminen on liittynyt erityi- sesti tuottavuuteen. Iso-Britanniassa tehdyssä tutki- muksessaaineetonpääomavastasilähesviidennekses- tä työn tuottavuuden kasvusta vuosina 2000-2008.15 Suomessa samoin kuin monessa muussakin Euroopan maassa osuus on ollut samaa luokkaa ja Yhdysvalloissa selvästi enemmänkin.16 Käyttämällä tarkempia, yritys- tason aineistoja on havaittu, että jo verraten vähäiset muutokset johtamiskäytännöissä voivat johtaa jopa suuruusluokaltaan 10 prosentin tuottavuushyötyihin.17 Joissain tapauksissa tuottavuusvaikutusten edellytyk- senä on, että aineettomat panostukset täydentävät toi- siaan. Esimerkiksi tietojärjestelmiin tehtävien investoin- tien hyödyt valuvat hukkaan, jos johtamiskäytännöissä ja eri organisaatiotasoilla ei osata hyödyntää uuden teknologian suomia mahdollisuuksia tuottavuuden nostamiseksi. Yhdysvaltalaisella aineistolla tehdyssä tutkimuksessa on saatu tulos, että yritysten, jotka ovat panostaneet laajojen tietomassojen analyysiohjelmis- tojen ja asiantuntemuksen hyödyntämiseen liiketoimin- nassa, liikevaihdon ja tuottavuuden kasvu on ollut 5–6 prosenttia korkeampaa kuin muissa muuten vastaavan kaltaisissa yrityksissä.18
AINEETTOMUUDESTA VIENTITULOJA
Vaikka vienti ei suoraan kerro arvonlisästä tai sen kas- vusta, on mielenkiintoista tarkastella aineettomuuden Suomeen tuomia vientituloja. Aineettomuudesta tulevat vientitulot voidaan jakaa karkeasti neljään eri luokkaan.
27